規(guī)劃完善超硬材料cbn砂輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展的盈利態(tài)勢

     根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，在拓展完善cbn砂輪產(chǎn)業(yè)鏈的同時，將通過技改及新增壓機等措施維持人造金剛石業(yè)務(wù)產(chǎn)能穩(wěn)定增長，預(yù)計產(chǎn)能年復(fù)合增長率將維持在15左右。雖然人造金剛石價格呈不斷向下趨勢，但生產(chǎn)工藝的不斷改進也使得生產(chǎn)成本不斷下降，公司超硬材料業(yè)務(wù)未來盈利仍存在較大改善空間。受生產(chǎn)工藝及技術(shù)水平改進的推動，公司上半年超硬材料業(yè)務(wù)銷售毛利率達(dá)到33.20，較2011年同期提升了3.06個百分點。公司近年來傳統(tǒng)超硬材料業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)定增長的同時，盈利能力也不斷獲得改進。超硬材料業(yè)務(wù)表現(xiàn)不俗，盈利仍存在較大改善空間：公司超硬材料業(yè)務(wù)2012年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.37億元，同比增長21.86；實現(xiàn)銷售毛利1.45億元，同比增長34.24。

　2012年上半年公司金屬粉末業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入5227.63萬元，同比增長28.69；實現(xiàn)銷售毛利2349.35萬元，同比增長115.95；銷售毛利率達(dá)到44.94，較上年同期大幅提升18.16個百分點。合金粉及超硬復(fù)合材料項目建成投產(chǎn)，發(fā)展勢頭迅猛.年產(chǎn)12000噸預(yù)合金粉項目：該項目投建進度較超硬cbn砂輪復(fù)合材料項目略晚，不過目前也已建成投產(chǎn)。預(yù)計該項目2012-2014年產(chǎn)量將分別達(dá)到5500噸、9000噸、11000噸，完全達(dá)產(chǎn)后銷售毛利率可能升至35-40。公司該項目可行性研究報告顯示，該項目達(dá)產(chǎn)后，正常年份可實現(xiàn)銷售收入60000 萬元，實現(xiàn)利潤總額15924 萬元。

   年產(chǎn)1200萬粒鉆探級超硬復(fù)合材料項目：公司年產(chǎn)1200萬粒地質(zhì)礦產(chǎn)鉆探級超硬復(fù)合材料生產(chǎn)線項目已于2012年5月建成投產(chǎn)，上半年開始釋放了部分產(chǎn)能并取得不錯效果。該項目產(chǎn)品主要為煤炭開采用超硬cbn砂輪復(fù)合材料，不過也有一小部分為石油鉆探用超硬復(fù)合材料，該項目產(chǎn)品目前銷售均價為28-30元/粒，石油用產(chǎn)品價格較高，高達(dá)300元/粒。該項目可行性研究報告顯示，該項目達(dá)產(chǎn)后，正常年份可實現(xiàn)銷售收入57600 萬元，實現(xiàn)利潤總額14642 萬元。2012年上半年公司超硬復(fù)合材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入4860.47萬元，同比增長44.90；實現(xiàn)銷售毛利1932.41萬元，同比增長111.26；銷售毛利率達(dá)到39.76，較上年同期大幅提升12.49個百分點。因為cbn砂輪漏電問題造成的人命案，我們預(yù)計該項目2012、2013年產(chǎn)量分別為420萬粒、630萬粒。此外，隨著產(chǎn)能逐漸釋放及技術(shù)工藝的完善，預(yù)計該項目2012年銷售毛利率將達(dá)到37.50左右。